东阳光的“奥司他韦”，被暂停挂网

6月12日，浙江省医保局集中公示了一批调整挂网的药品名单，多家企业生产的磷酸奥司他韦胶囊、克林霉素磷酸酯注射液被调整药品价格或者暂停挂网。

浙江医保局未披露这批药品的相关价格，仅指出公示名单中部分药品曾因价格遭到投诉，经专家评估、议价后得出了这次结果。

该名单基本覆盖了绝大多数奥司他韦的生产企业，博瑞制药、普利药业等被标注为“调整挂网价格”，东阳光长江药业、成都倍特的产品都被指出“不符合要求”，直接暂停挂网。

磷酸奥司他韦是东阳光的当家品种，在这个领域，东阳光的市场份额无人能敌。根据财报，“可威”品牌的奥司他韦占去了东阳光长江总营业收入的66%，这正是本次被浙江点名暂停挂网的品种。每年流感季，东阳光的产品都会被抢购断货，价格疯涨，每次奥司他韦都会处在舆论中心，引发各地监管部门的注意。

全方位限价

每逢流感季，奥司他韦频频因为涨价而被推向风口浪尖。老百姓都很疑惑：奥司他韦不是集采了吗，为什么还是那么贵？

2022年，奥司他韦胶囊曾被纳入第七批国家集采，中选价格每粒不到1元，降幅达84%。值得注意的是，中标的并非东阳光长江旗下的“可威”品牌，而是东阳光药业的“奥司他韦胶囊”，包装上和“可威”有所不同。“可威”是有品牌效应的，而东阳光药在第七批集采中标的品种在市场上销路并不好，即使进了集采降价，影响是可控的。

这是实打实的高招，东阳光得以保留“可威”胶囊的高定价，还可以在集采外市场销售。根据江苏省公共资源交易中心，“可威”品牌的奥司他韦胶囊目前挂网价在9.86元一粒，比集采中选的奥司他韦胶囊贵了近10倍。

图源：江苏省公共资源交易中心

只是，现在这条路恐怕是走不通了。自去年来，国家医保局加强了集采药品的落地实施，奥司他韦的销售也受到影响。东阳光药披露，2024年，公立医院减少了对集采计划之外的采购，导致“可威”奥司他韦的销售下滑。如今，浙江省因“可威”胶囊价格暂停挂网，无疑又给东阳光加上了一道枷锁。

但“可威”的限价还不是主要影响，对东阳光更大的打击还是来自奥司他韦颗粒被集采。曾经，东阳光药的奥司他韦颗粒是公司的支柱，占据了同品类中99%的份额。然而自2023年来，磷酸奥司他韦颗粒就进入到了各地省级集采的范围中。截至去年年底，全国20个省份已经实施了奥司他韦颗粒的集采。截至2024年底，奥司他韦颗粒的平均售价已降至每袋2.97元。

危机重重

东阳光即将面临的挑战是全方位的。放眼整个奥司他韦的市场，东阳光虽处在头部，但近年来竞争者的涌入带来了很大竞争压力。仅磷酸奥司他韦的市场，东阳光药的份额已从2023年的64.8%下降至54.8%。

2024年，中国抗流感药物的市场规模在67亿元，而相对应的，国内有着超120家药企在生产流感药物。仅奥司他韦这一类品种，就有70多家竞争对手，包括原研药企罗氏，以及一品红、石药集团等众多本土药企。

新型流感药的上市，给东阳光制造了更强力的“降维打击”。

2021年，罗氏就带着抗感染新药玛巴洛沙韦登陆中国市场，去年又推出了玛巴洛沙韦干悬混剂的新剂型，用于5至12岁感染甲乙流的儿童，向东阳光的主阵地发起冲击。流感高发，罗氏的动作很快，上市仅8个月后，就把玛巴洛沙韦谈进了医保，在全国范围内线上、线下快速完成铺货，声势浩大。

2024年，玛巴洛沙韦在抗流感药物中的市场份额已升至10.8%，而磷酸奥司他韦的市场份额则下降了8%。

东阳光的危机，已经是摆在明面上了的。

这些年，东阳光也想了很多办法，借力旗下子公司东阳光长江向糖尿病领域拓展，5款产品全线进军胰岛素集采；自主研发了白血病新药克立福替尼，在肿瘤领域探索；大热的GLP-1也没有落下，去年与Apollo Therapeutics达成合作，拿下9亿美元的license-out交易。只不过，目前新的产品和管线都不足以和奥司他韦的功绩媲美。

眼下，东阳光正值赴港上市的关键阶段。6月11日，港交所显示，广东东阳光药业已递交招股说明书，手握“可威”品牌奥司他韦的子公司东阳光长江将被私有化。趁流感神药的红利尚未褪去，东阳光此时冲刺是最好的时机。