新晋国资股东，剑南春将走向何方？

文丨杨泽世

剑南春集团迎来国资股东。

近日，剑南春集团股东发生变化，新增绵竹市国有资产事务中心（以下简称：绵竹国资），持股比例约为14.51%，仅次于第一大股东四川同盛投资有限公司（以下简称：四川同盛）。国家企业信用信息公示系统显示，绵竹国资此次认缴出资额为1.37亿元，不过出资方式为债权。

绵竹国资加入后，剑南春集团原有股东持股情况相应进行变化。第一大股东四川同盛持股比例从此前约74%下降至当前约63%。剑南春集团董事长乔天明是四川同盛第一大股东，持股比例41%。

酒业专家肖竹青表示，“绵竹国资成为新晋股东，体现了地方政府对剑南春强化控制的意图。现在剑南春改制与股权问题或将迎来解决方案，政府股东、乔家股东和社会股东将成为利益共同体，剑南春将迎来发展新时代。”

剑南春集团前身是国营绵竹酒厂，于1996年成立，旗下主导产品水晶剑南春是中国老牌八大名酒之一。凭借该产品，剑南春曾在行业内处于领先地位，与茅台、五粮液鼎足而立，合称“茅五剑”。

2000年前后，五粮液、茅台相继上市，剑南春选择进行改制。至此，剑南春走向不同的发展道路。

2003年，剑南春集团进行改制，原国有资本全部退出。2004年，剑南春集团改制完成，由管理层组建的四川同盛为最大股东，乔天明个人实际出资3280万元，持有四川同盛41%的股份。

但在2012年，剑南春集团出现改制“后遗症”。有媒体报道，剑南春因筹备上市，在如何处理改制时获得的出资证明时，与职工爆发纠纷，一度因此停产数月。

改制引发的风波持续，矛头指向改制的核心人物乔天明。2015年，乔天明被传调查。2018年，乐山市中级人民法院公开开庭审理了乐山市人民检察院起诉指控乔天明犯行贿罪、私分国有资产罪一案。2023年，该案件一审宣判，乔天明被判处有期徒刑5年，并处罚金4亿元。

内耗不断，加之汶川地震损毁大量基酒，剑南春逐步掉队。不过，得益于剑南春长期以来的品牌力，该公司仍处在T9阵营。

“2024四川民营企业100强”榜单显示，四川剑南春（集团）有限责任公司2023年实现营收总额169亿元。剑南春集团后在2025年新春贺词中提到，2024年全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

另据行业媒体名酒观察报道，剑南春股份于2024年实现营收106.6亿元，同比增长14.87%；净利润30.57亿元。

中国酒业协会发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》指出，调查数据显示，2025年1-6月白酒市场销量前六的品牌为茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、剑南春（排名不分先后）。

目前，乔天明之子乔愚担任剑南春集团总经理，主持全面工作。在乔愚的带领下，剑南春又会表现如何？