销量下滑，卡夫亨氏2024年营收净利双降

文｜李振兴

日前，卡夫亨氏发布的2024年业绩显示，2024年净销售额为258亿美元，较上年同期下降3%；净利润27.44亿美元，同比下3.9%；有机净销售额较上年同期下降2.1%。其中，销量/组合较上年同期下降3.5个百分点，价格较上年同期上涨1.4个百分点。

具体而言，北美和国际发达市场出现下滑，新兴市场的销量增长部分抵消了这一影响。销量的不利变化主要是由于经济不确定性导致消费者行为持续转变，以及Lunchables产品销量下降。

据了解，Lunchables是卡夫食品的一个方便套餐系列的名称。一个典型的Lunchables套餐组合包括薄饼、肉、奶酪，还有披萨、汉堡包、热狗、三明治（sub）、玉米片（nachos）等各种组合。

数据显示，2024年，北美地区收入为195.43亿美元同比下滑2.9%，有机销售额下滑2.8%，其中销量下滑4.2个百分点。国际发达市场收入35.35亿美元同比下滑2.4%，有机销售额下滑2.8%，销量下滑2.8个百分点。新兴市场收入为27.68亿美元，同比下滑了4.3%，有机销售额增长了4%。销量增长了0.5个百分点，价格增长了3.5个百分点。

新兴市场代表了中东欧及中东地区（WEEM）和亚太新兴市场（AEM）运营部门的总和。

价格元素，北美和新兴市场价格有所上涨，国际发达市场价格持平。价格上涨主要是由于部分品类为应对较高的投入成本而进行的定价调整。

整体经营利润较上年同期下降63.2%，至17亿美元，由于2024年度非现金减值损失比上一年度增加了30亿美元。以及由于调整后营业收入中提到的因素导致增加了1.18亿美元。调整后营业收入较上年同期增长1.2%，至54亿美元，主要得益于更高的定价、较低的可变薪酬费用，以及主要在采购和物流方面的效率提升举措带来的积极影响。这些因素抵消了销量不利变化、部分由于劳动力成本上升导致的制造成本增加、因技术投资导致的销售、一般和行政费用增加，以及外汇汇率带来的0.4个百分点的不利影响。

2024年第四季度卡夫亨氏净销售额较上年同期下降4.1%，至66亿美元，其中包括外汇汇率带来的0.8个百分点的负面影响，以及资产剥离带来的0.2个百分点的负面影响。

第四季度，卡夫亨氏有机净销售额较上年同期下降3.1%。价格较上年同期上涨1个百分点，受北美和新兴市场部门价格上涨推动，国际发达市场价格持平。价格上涨主要是由于部分品类为应对较高的投入成本而进行的定价调整。销量较上年同期下降4.1个百分点，各报告部门均出现下滑。销量的不利变化主要是由于经济不确定性导致消费者行为持续转变，以及美国非家庭渠道业务下降。

值得注意的是，卡夫亨氏已经连续五个季度收入同比下滑。

Wind显示，2023年四季度到2024年四季度的收入分别为68.6亿美元、64.11亿美元、64.76亿美元、63.83亿美元、65.76亿美元，分别同比下滑7.06%、1.2%、3.65%、2.85%、4.14%。

对于2025财年，卡夫亨氏有机净销售额预计与上年相比持平至下降2.5%。2025年各季度有机净销售额将逐步改善，全年价格贡献持平至略有上升。固定汇率调整后营业收入与2024年相比下降1%至4%。这包括2024年较低的可变薪酬在本年度不再发生的影响，这大约带来210个基点的不利因素。同时预计调整后毛利率与上年相比持平至略有扩大。