亏了500万，30个明星代言也卖不动，实控人跑路？曾经很火的日化巨头凉了？

“蒂花之秀，青春好朋友”

曾经刷爆各大卫视耳熟能详的广告语，一度成为大家的回忆杀，然而近几年，却渐渐从年轻一代消费者的购物车里消失了。

门店做不起来？

“蒂花之秀”系列产品如今的市场表现如何？消费者对其欢迎程度如何？笔者实地走访了位于郑州的购物中心、商超和小百货店铺。

在某商超日化用品货架上，并没有看到有蒂花之秀系列产品的陈列。“蒂花之秀以前这里有卖，不过现在没有了，可能是因为销量不好，所以下架了”负责日化用品的导购如是表示。随后，又探访了另一家位于商业区的精品超市，这里的日化区，主打中高端进口品牌和国内一线产品，价格带明显上移。一位理货员告诉笔者，他在这家店工作五年多，印象中没见过蒂花之秀的产品。

大型商超难觅踪影，那么社区便利店的情况又如何呢？

笔者接着走访了多家散布在居民区内的便利店，在其中一家便利店，笔者在货架最底层的角落里，发现了几瓶蒂花之秀洗发水，包装还是老款式，bottle上蒙着一层薄薄的灰尘。

其实，早在2012年，名臣健康就开始加大拓展商超渠道的力度，这在其上市时募集资金用于营销网络建设中的投入也可以看出，该项目计划投入1.965亿元，其中，0.93亿元用于商超渠道建设，占比47.33%；而经销渠道建设仅为0.43亿元，前者是后者2.16倍。

但经销模式在名臣健康主营业务中占比仍旧在95%以上，跟上市前并没有什么两样，这也意味着上市公司的商超渠道虽然投入比经销要大，但是却没有做起来。

业绩困局

除此之外，业绩表现很是堪忧。

近日，蒂花之秀母公司名臣健康披露了2026年半年度报告，从财报表现来看，该企业期内表现整体呈现增收不增利的特征：

财报显示，期内名臣健康实现营业总收入8.96亿元，同比增长25.90%，但归母净利润亏损506.79万元，较上年同期的盈利4106.26万元明显下滑，由盈转亏，同时扣非归母净利润亏损556.20万元；基本每股收益-0.02元。

从整体营收来看，名臣健康2023-2025年营收均超过13亿，但归母净利润均未过亿，而2025年的归母净利润率甚至不超过2%，或许仍面临着一些业绩压力。

就在业绩连年承压的情况下，戏剧性的一幕发生了，作为一家主打日化产品、健康用品的公司，为了提升公司的股价和市值，公司大股东竟然开始转战手游市场。

在过去的一年里，名臣健康更是以18倍溢价，拿下两家手游公司，高调宣布进入手机游戏行业。

名臣健康这次的举动确实有些疯狂，但对于他们来说或许就是一种自救行为。至今，上半年亏损了五百万，但名臣的亏损，可能是属于最甜的那种，游戏业务收入在涨，《几何王国》、《最强斗王》持续贡献营收，二季度新上的《城主别慌张》一度冲到微信小游戏畅销榜前三。收入在涨，为什么还亏？因为数据好，公司主动加码推广投入，销售费用增速超过了营收增速。上半年花钱买量买排名，下半年只要用户留得住，就是纯赚。名臣自己也说了，行业业务模式决定了收入和利润有滞后性，预计下半年利润逐步体现。完美和名臣，亏的是同一个道理：钱先花，后算账。不过，就在“跨界”博弈推动公司股价不断上涨的同时，一个耐人寻味的细节是，名臣健康的实际控制人却在不断转让部分股权。

错过的时代

要说市场为什么对名臣健康的跨界期待值如此高，除了游戏大厂们上半年表现亮眼之外，可能也是因为名臣健康的主营业务实在是在下坡路上走了很久了。

公开资料显示，成立于1994年的名臣健康，一直以来的主业都是健康护理产品的研发、生产和销售，产品包括洗发水、护发素、沐浴露、啫喱水及护肤品等，旗下品牌则有蒂花之秀、美王、初萃、盈寇等。

当年凭借一句“蒂花之秀，青春好朋友”的广告语，让这款洗发水迅速出圈，当年蒂花之秀邀请过很多明星，制造过自己的产品势头，例如，林心如、刘若英、俞飞鸿、姚晨、王丽坤等30位明星都为之代言。

可是后来又很快淡出了大家的视野，如今年纪稍微小一点，恐怕就已经不知道“蒂花之秀”这个品牌了，而名臣健康其他的品牌基本更是“查无此人”的状态，而从Wind数据来看，名臣健康几乎是目前A股规模最小的日化企业。

对于一家利润承压的日化企业来说，既没有资本实力像头部品牌那样大手笔投放营销，也没有足够的研发资源支撑产品迭代，主业的天花板已经清晰可见。

或许正是这份无奈，才让名臣健康在手游业务上押下了重注，毕竟，日化的故事已经讲不动了，而游戏市场的故事，资本市场还愿意听。