牧原股份换帅，老将二代搭档闯关行业低谷

创始人退居幕后，老将与二代走向台前，生猪养殖龙头企业牧原股份迎来管理层更迭。近日，牧原股份发布公告称，秦英林因达到退休年龄辞去董事长及总裁等职务，转任终身荣誉董事长并兼任牧原养猪研究院院长；同时，聘任曹治年为新任董事长，高曈为总裁及财务负责人，拟选举高曈、秦牧原为公司非独立董事（执行董事）。此次人事调整被外界视为公司“接班人制度”从尝试走向落地的信号。然而，新管理层上任之际恰逢猪周期低谷，受猪价下滑影响，2026年一季度，牧原股份已由盈转亏，如何平抑周期带来的亏损压力，成为摆在他们面前最紧迫的挑战。

释放二代接班信号

秦英林出生于1965年，作为牧原股份创始人，他自1992年从22头猪起步创业。如今，牧原股份已发展成为集饲料加工、生猪育种、生猪养殖、屠宰加工为一体的全产业链猪肉企业，是全球最大的生猪养殖公司，于2014年在A股上市，2026年2月在港股上市。

辞任董事长等职务后，秦英林将继续专注于生猪养殖行业技术创新与突破方面的工作。据公告，秦英林将以终身荣誉董事长以及牧原养猪研究院院长身份，在重大战略决策、核心技术研发突破等方面为牧原股份提供指导与支持。

接替秦英林担任牧原股份董事长一职的曹治年出生于1977年，大专学历。他于1998年加入牧原股份，曾长期担任副董事长、常务副总裁、财务负责人等职务。

与此同时，随着创始人秦英林退居幕后，牧原股份年轻一代高管也走向台前。

接任公司总裁、财务负责人，并被拟选举为非独立董事的高曈，1994年出生，硕士学历，毕业于欧洲高等商学院（ESCP Business School）。他于2017年加入牧原股份，现任公司首席财务官、南阳市西湖牧原合成生物研究院理事。

同样被拟选举为非独立董事的秦牧原是公司实际控制人秦英林和钱瑛之子，1995年出生，中国国籍，高中学历。他于2019年加入牧原股份，主导公司屠宰肉食业务战略规划的制定与实施，深度参与经营管理，以及管理体系的持续优化建设，现任牧原肉食首席执行官。

秦英林曾在牧原股份2024年度股东大会上表示：“牧原管理层及早建立了接班人制度，培养了二代接班人，现在看，尝试是有效的，目前也是令人满意的。”此次公司宣布换帅，并选举“90后”高管高曈、秦牧原进入董事会，也被外界视为其“接班人制度”逐渐落地的信号。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，管理层变动后，其面临的首要任务是控制养殖成本、灵活调节出栏，平滑猪周期亏损。曹治年深耕实业稳基本盘，两名“90后”擅长屠宰与财管，能实现互补，而隐患在于年轻管理层板块协同磨合尚需时间。

盘古智库高级研究员江瀚指出，曹治年熟悉公司全盘运营逻辑，高曈管财务、秦牧原懂屠宰业务，老经验配新思路，应对周期波动的韧性会更强。但潜在风险也有，二代此前主导的屠宰业务刚盈利，还没经历过完整猪周期考验，决策若偏激进可能放大风险。

一季度由盈转亏

新管理层的上任，恰逢猪周期低谷。

申万宏源证券研报显示，本轮猪周期自2024年三季度见顶后开始下行，2025年全年猪价震荡向下，猪价自年初的15—16元/公斤跌至四季度的11—12元/公斤左右。2026年猪价仍在进一步探底，国家统计局数据显示，进入2026年，生猪价格跌破10元/公斤并下探至9元/公斤，创下近十年来新低。

财报数据显示，2025年，牧原股份实现营收1441.45亿元，同比增长4.49%；归母净利润为154.87亿元，同比下降13.39%。对此，公司在财报中解释，净利润下滑主要受生猪价格下降影响，2025年全年活猪均价为14.44元/公斤，同比下降9.2%，全年价格创2019年来新低；全年出栏生猪头均盈利31元，较2024年减少183元。

进入2026年，公司业绩出现亏损。2026年一季度牧原股份实现营收298.94亿元，同比下降17.1%；归母净利润为-12.15亿元，同比由盈转亏。公司称净利润同比减少系生猪价格下降、收入减少所致。

值得一提的是，在养殖端普遍亏损的背景下，由秦牧原主导的屠宰肉食业务成为公司新的增长点。2025年屠宰肉食业务营收为452.28亿元，同比增长86.32%，首次实现年度盈利。且2026年1月至4月，屠宰肉食板块每月均实现盈利。

在养殖端，面对持续低迷的猪价，牧原股份将降本作为穿越周期的抓手。2025年，公司全年生猪养殖完全成本约12元/kg，较上年同期降低约2元/kg。牧原股份在2026年一季报交流会上表示，公司3月的生猪养殖完全成本已降至11.6元/kg，当前存栏猪的各项生产指标呈现持续向好的态势，预计二季度的成本仍会进一步下降。

江瀚表示，新管理层当下最紧迫的任务是平抑猪周期低谷的亏损压力，屠宰业务2025年才首次盈利，体量远小于养殖端，短期对冲幅度有限，后续需要补齐屠宰产能和养殖端的匹配度短板，还要打通下游销售渠道，提升全产业链的效率。

就公司管理层变动等相关问题，北京商报记者向牧原股份发去了采访函，但截至发稿未收到回复。