消费类公司要跨界？多只消费基金来袭

今年以来，不少消费类上市公司纷纷参与设立私募股权基金，拓展主营业务，增加收入第二曲线。同时消费类基金投资方向也聚焦产业龙头围绕产业链进行布局。

这些消费类上市公司都有谁？此举有何深意？

“服装大佬”也来加入

近日，女装品牌地素时尚发布公告，拟通过其全资子公司参与苏州维特力新发起的长沙嘉御消费基金。同时，围绕消费产业链进行投资的基金——苍原资本近日成立，首期募资规模近3亿元。

地素时尚2002年创立于中国上海，是一家多品牌运作的时尚集团。自成立以来，该公司围绕中高端品牌定位，分别创立“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”、“d'zzit” 和“RAZZLE”四个服装品牌。

2023年，地素时尚实现营业收入26.49亿元，同比增长10.35%；归属于上市公司股东的净利润4.94亿元，同比增长28.31%。

根据地素时尚公告，长沙嘉御消费基金（含联接基金）目标总规模为人民币10亿元，其中首期募集规模为人民币6.52亿元，将主要投资于大消费产业，包括国内消费和跨境消费两个领域。

而地素时尚将指定全资子公司拟认缴出资不超过人民币1.8亿元作为有限合伙人之一参与投资联接基金，从而间接投资长沙嘉御消费基金。

进一步来看，长沙嘉御消费基金及联接基金的管理人均由苏州维特力新担任，苏州维特力新法定代表人为卫哲，系嘉御资本旗下私募基金人。截至目前，嘉御资本已助力30余家企业成长为独角兽乃至超级独角兽企业，包括思摩尔国际、泡泡玛特、锅圈食品等。

关于参与认购专业机构设立的投资基金份额的原因，地素时尚提到：

“一方面可以进一步拓展公司投资领域，优化公司产业布局，提升公司投资收益，实现资本增值；另一方面能够更好地依托外部基金管理人作为新消费领域的专业投资管理机构的行业资源、项目资源优势和平台优势，把握产业发展动态和投资机遇，有机会为公司提供丰富的产业协同，从而提升公司在时尚领域的品牌影响力、市场竞争力和盈利能力。”

这些公司也“榜上有名”

近年来，参与设立私募股权基金的，并不仅仅是地素时尚。消费君统计发现，同时服装赛道的李宁、森马服饰、七匹狼等早就已经涉及。

比如，七匹狼早在2014年就与弘章资本合作发起境内人民币基金，投资于境内消费零售类大中型企业，2022年，又出资1亿元投资上海正心谷旗下基金。

而在2019年，李宁公司也与莱恩资本共同成立私募基金，希望通过这只基金投资国外的消费及体育品牌。

2022年，森马服饰旗下全资子公司森马投资以自有资金1000万元，参与投资上海祥禾涌骏股权投资合伙企业（有限合伙），成为其有限合伙人。

今年4月份，朗姿韩亚与华熙生物联合海南自贸港基金、海口国家高新区基金，共同设立了海南华熙元祐医疗健康消费品产业基金，规模达10亿元。

天眼查显示，朗姿韩亚是朗姿股份的联营企业，朗姿股份直接持有朗姿韩亚29.23%的股份，是其第二大股东，朗姿韩亚和朗姿股份的实控人均是申东日。消费君注意到，朗姿股份这家公司一开始是做女装起家的，但自从2011年上市后，其通过收购，先后进军婴幼儿服装和医美领域。

具体来看，朗姿股份的并购方式就是主要通过“基金孵化”。其中，朗姿韩亚是朗姿股份的对外投资平台，帮助其运作医美并购基金。通过这种方式，朗姿股份的医美业务也得到迅速扩张。截至2023年末，朗姿股份拥有38家医疗美容机构。

在分析人士看来，这种模式有助于上市公司对于被投企业的业务、文化和经营情况了解更加深入。但同时也存在较大风险：一方面考验上市公司如何把握被投资企业，另一方面也考验基金的吸引力和融资能力、募资能力等。

助力消费行业升级？

近年来，私募股权投资备受关注。私募股权以及创投资本契合了一些初创企业盈利周期长、风险大的特点，能够为相关企业提供稳定的长期资金。而作为私募股权投资方，如果所投项目资质较好的话，其后期也会有高回报收益。

对于消费类上市公司纷纷参与设立私募股权基金，拓展主营业务，增加收入第二曲线的操作，大家又怎么看？

新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅认为：

一方面，消费类上市公司通过参与设立私募股权基金，可以更好地利用资本市场的力量，加速产业布局和整合。这些基金不仅可以帮助企业发现和孵化具有潜力的新兴企业，还能通过产业链上下游的整合，提高企业的整体竞争力和市场份额。

另一方面，私募股权基金的投资方式具有灵活性和针对性，能够更好地满足企业的投资需求。与传统的股票和债券投资相比，私募股权基金可以更加深入地参与企业的管理和运营，通过提供专业的投资建议和资源整合服务，帮助企业实现快速成长和价值提升。

此外，围绕产业链进行布局的投资策略有助于降低投资风险，提高投资回报率。通过对产业链上下游企业的深入了解和分析，基金可以更加准确地把握行业发展趋势和市场需求变化，从而选择具有潜力的投资标的。同时，产业链内部的协同效应也有助于提升被投资企业的竞争力和盈利能力。

总之，消费类基金的投资方向反映了当前市场对于消费升级和产业升级的关注。随着人们生活水平的提高和消费需求的多样化，消费升级已成为不可逆转的趋势。不过，投资方也需要更好地把握投资项目，注意价值评估、退出过程中等面临的风险。