辉瑞2024年财报：肿瘤业务增长25%，ADC贡献超32亿美元，偏头痛新药爆发……

2月4日，辉瑞公布了2024年业绩。全年营收636.27亿美元，同比增长7%，若排除新冠口服药Paxlovid和新冠疫苗Comirnaty的影响，营收增长12%。第四季度营收177.63亿美元，同比增长21%。

过去三年中，受新冠产品销售波动影响，辉瑞总营收从2022年的1003亿美元，下跌至2023年的585亿美元（-41%），去年迎来触底反弹，业绩重回正增长。2024年全年研发投入为108.22亿美元，同比增加1%。基于当前财务状况，辉瑞重申了2025年财务指引，公司将再削减5亿美元成本以进一步减轻财务负担。

辉瑞此前重金收购产品组合在2024年收入表现如下。116亿美元收购Biohaven公司所获得的偏头痛药物瑞美吉泮（Nurtec ODT/Vydura），在2024年贡献了12.63亿美元收入，实现强劲增长（+36%），在口服CGRP类药物市场中占有率约达49%。

辉瑞在2023年底以430亿美元收购Seagen所获得多款ADC产品，在2024年贡献了超32亿美元营收。其中Nectin-4ADC药物Padcev（维恩妥尤单抗）营收达15.88亿美元，CD30ADC药物Adcetris（维布妥昔单抗）营收为10.89亿美元，HER2ADC药物Tukysa（妥卡替尼）创收4.80亿美元，组织因子（TF）ADC药物Tivdak营收1.31亿美元。

抗凝药阿哌沙班（Eliquis）全年销售额73.66亿美元，同比增长9%，继续在抗凝血药物市场中占据重要地位。该产品在美国和欧洲的某些市场或因非瓣膜性房颤适应症份额增加，部分抵消了仿制药竞争造成的影响，营收增速相较2023年（+4%）小幅提升。

Prevnar family肺炎球菌疫苗（Prevnar 20&13）销售额为64.11亿美元，同比减少1%。罕见病氯苯唑酸类药物（Vyndaqel, Vyndamax, Vynmac）销售额为54.51亿美元，同比增长64%，主要得益于美国和国际发达国家市场需求较大。上述几款产品为辉瑞2024年业绩增长提供了强劲驱动力。

两款新冠产品——Paxlovid和Comirnaty依然为辉瑞带来超110亿美元销售额，新冠疫苗Comirnaty营收同比减少53%。RSV疫苗Abrysvo仅创收7.55亿美元，同比减少15%。虽然Abrysvo陆续得到扩大人群的监管批准有助于提高疫苗接种率，但美国疾病预防和控制中心（CDC）咨询委员会于2024年6月建议缩小RSV疫苗接种推荐范围，一定程度上影响了Abrysvo销售量。

2024年，辉瑞肿瘤业务共创收156.12亿美元，同比增长25%。其中，PARP抑制剂Talzenna销售增势迅猛，同比增长83%，创收1.17亿美元。雄激素受体信号抑制剂Xtandi（恩扎卢胺）营收同比增长23%，创收20.39亿美元。CDK4/6抑制剂Ibrance（哌柏西利）销售额43.67亿美元，同比减少8%，相较去年下滑稍有扩大。

总体上，2024年对于辉瑞而言是“变革之年”。辉瑞完成了对Seagen公司的并购整合，拓展肿瘤治疗领域布局，增强研发和产品管线实力。拆分重组了美国和国际业务部门，成立了4个端到端业务部门，分别专注于肿瘤学、疫苗、内科医学以及炎症与免疫学领域。

2025年，辉瑞公司预计将有4项注册批准、9项III期临床结果读出和13项关键项目启动。肿瘤学领域的Atirmociclib（CDK4i）、Sigvotatug vedotin（IB6）等项目有望取得进展。疫苗领域PCV-25候选疫苗、艰难梭菌疫苗候选产品等研发持续推进。慢病领域Danuglipron、Ponsegromab、Ibuzatrelvir等药物的研发持续进行。炎症与免疫学领域，两款潜在First-in-class特异性三抗正在推进研发。

近日，辉瑞公司已宣布，Braftovi（encorafenib）与西妥昔单抗（商品名Erbitux）和mFOLFOX6治疗方案（包括氟尿嘧啶、亚叶酸钙和奥沙利铂）构成的组合疗法，在针对携带BRAF V600E突变的转移性结直肠癌（mCRC）患者的III期临床试验BREAKWATER中，无进展生存期（PFS）分析获得了积极的初步结果；抗PD-1单克隆抗体Sasanlimab联合卡介苗（BCG）诱导治疗（使用或不使用BCG维持治疗）用于高风险非肌层浸润性膀胱癌（NMIBC）III期临床试验达到主要治疗终点。